[News] Big railroad deal seen more likely to gain regulators' OK

OMAHA, Neb. (AP) — Wary regulators have not approved a major railroad merger since the 1990s, but industry analysts say Canadian Pacific's proposed $25 billion acquisition of Kansas City Southern has a good chance of getting the green light because there is little overlap between the two lines.

 

OMAHA, Neb. (AP) — Wary 규제 당국은 1990 년대 이후로 주요 철도 합병을 승인하지 않았지만 업계 분석가들은 Canadian Pacific이 제안한 Kansas City Southern 인수가 250 억 달러에 이르면 서로 겹치는 부분이 거의 없기 때문에 청신호를 얻을 수있는 좋은 기회가 있다고 말합니다. 두 줄.

 

The deal is also set to capitalize on growing trade across North America by creating the first railroad that would link the United States, Mexico and Canada. Executives at the companies say those opportunities should help the combined railroad generate more revenue.

 

이 거래는 또한 미국, 멕시코 및 캐나다를 연결하는 최초의 철도를 만들어 북미 전역의 무역 증가를 활용하기 위해 설정되었습니다. 회사의 경영진은 이러한 기회가 결합 된 철도가 더 많은 수익을 창출하는 데 도움이 될 것이라고 말합니다.

 

The Canadian Pacific-Kansas City Southern deal announced Sunday would combine the two smallest of the major railroads into one entity. Independent railroad analyst Tony Hatch said doing that should help stabilize the industry overall and should not lead to another round of railroad mergers.

 

캐나다 태평양-캔자스 시티 남부 계약은 일요일에 주요 철도 중 가장 작은 두 개의 철도를 하나의 기관으로 결합 할 것이라고 발표했습니다. 독립적 인 철도 분석가 Tony Hatch는 이것이 산업 전반을 안정시키는 데 도움이되며 또 다른 철도 합병으로 이어지지 않아야한다고 말했다.

 

Some, however, are already expressing concern that the combination of the two railroads could hurt shippers if they are left with fewer options.

 

그러나 일부는 이미 두 철도의 조합이 더 적은 옵션을 남겨두면 화주에게 피해를 줄 수 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

 

“The freight rail industry is already highly consolidated with a small number of railroads controlling most of the rail traffic in the United States and we are concerned that this merger could potentially lead to a greater concentration of market power,” said Scott Jensen, a spokesman for the chemicals industry trade group American Chemistry Council.

 

대변인 인 Scott Jensen은 "화물 철도 산업은 이미 미국에서 대부분의 철도 교통을 통제하는 소수의 철도로 고도로 통합되어 있으며 우리는 이번 합병으로 잠재적으로 시장 지배력이 더 집중 될 수 있다고 우려합니다."라고 말했습니다. 화학 산업 무역 그룹 American Chemistry Council을 위해.

 

The service problems and economic damage that followed railroad mergers in the 1990s are part of why regulators adopted tough rules for major railroad mergers in 2001. Regulators have said that, generally, any merger involving a major railroad must enhance competition and serve the public interest. Similar deals are blocked in other industries only if there is a risk that competition will be reduced.

 

1990 년대 철도 합병에 따른 서비스 문제와 경제적 피해는 규제 당국이 2001 년에 주요 철도 합병에 대해 엄격한 규칙을 채택한 이유의 일부입니다. 규제 기관은 일반적으로 주요 철도와 관련된 모든 합병이 경쟁을 강화하고 공익에 기여해야한다고 말했습니다. 경쟁이 감소 될 위험이있는 경우에만 다른 산업에서 유사한 거래가 차단됩니다.

 

Canadian Pacific and Kansas City Southern said they expect U.S. railroad regulators at the Surface Transportation Board to complete their review of the deal by around the middle of 2022. A spokesman for the board didn’t immediately respond Monday to questions about how the deal will be reviewed.

 

Canadian Pacific과 Kansas City Southern은 Surface Transportation Board의 미국 철도 규제 당국이 2022 년 중반 쯤에 거래 검토를 완료 할 것으로 예상한다고 말했습니다. 이사회 대변인은 월요일에 거래가 어떻게 될 것인지에 대한 질문에 즉시 답변하지 않았습니다. 검토.

 

Morningstar analyst Matthew Young said he doesn't think the proposed deal will hurt competition overall because the railroads don't compete directly now.

 

모닝 스타 애널리스트 매튜 영은 철도가 지금 직접적으로 경쟁하지 않기 때문에 제안 된 거래가 전체적으로 경쟁을 해칠 것이라고 생각하지 않는다고 말했다.

 

“These rails generally don’t compete head to head in specific markets, thus a merger shouldn’t result in fewer rail-service options for shippers in most corridors,” Young said Monday in a research note.

 

영은 월요일 연구 노트에서 "이러한 철도는 일반적으로 특정 시장에서 정면으로 경쟁하지 않으므로 합병으로 인해 대부분의 경로에있는 화주에게 철도 서비스 옵션이 줄어들어서는 안됩니다."라고 말했습니다.

 

Edward Jones analyst Jeff Windau said he thinks there is a good chance the deal will be approved by regulators.

“There’s really no overlap on their lines. So I think there is really minimal impact on customers,” Windau said.

 

에드워드 존스 애널리스트 제프 윈 다우는이 거래가 규제 당국에 의해 승인 될 가능성이 높다고 생각한다고 말했습니다.

 

Executives at both the railroads argue that customers will be helped, not hurt, by the combination because they'll be able to ship goods throughout North America without having to have shipments handed off between railroads.

 

“그들의 라인에 실제로 겹치는 부분이 없습니다. 따라서 고객에게 미치는 영향은 매우 적다고 생각합니다.”라고 Windau는 말했습니다.

 

“There’s savings across the board and benefits across the board that are so compelling," Canadian Pacific CEO Keith Creel said. As railroad customers learn about the deal, "I think they are going to be excited by this — not threatened by this.”

 

두 철도의 경영진은 고객이 철도간에 선적물을 전달하지 않고도 북미 전역에 상품을 배송 할 수 있기 때문에 고객이 합병으로 인해 도움이 될 것이라고 주장합니다.

 

Five years ago, Calgary, Alberta-based Canadian Pacific abandoned its roughly $30 billion attempt to takeover rival Norfolk Southern after it encountered strong opposition from Norfolk Southern, politicians, rail customers along the route and other railroads. So the new rules for railroad mergers still haven't been tested.

 

5 년 전 앨버타 주 캘거리에 본사를 둔 Canadian Pacific은 라이벌 인 Norfolk Southern을 인수하려는 약 300 억 달러의 시도를 포기했습니다. 노퍽 서던, 정치인, 노선을 따라가는 철도 이용객 및 기타 철도의 강력한 반대에 부딪 혔습니다. 따라서 철도 합병에 대한 새로운 규칙은 아직 테스트되지 않았습니다.

 

But unlike then, the boards of both Kansas City Southern and Canadian Pacific unanimously backed this deal. The combined company would operate about 20,000 miles of railway, employ 20,000 people and generate annual revenue of about $8.7 billion. Both railroads said they expect to add jobs overall across the combined network as volume grows.

 

그러나 그때와는 달리 캔자스 시티 서던과 캐나다 퍼시픽의 이사회는 만장일치로이 거래를 뒷받침했습니다. 합병 된 회사는 약 20,000 마일의 철도를 운영하고 20,000 명의 직원을 고용하고 약 87 억 달러의 연간 수익을 창출 할 것입니다. 두 철도는 양이 증가함에 따라 결합 된 네트워크 전반에 걸쳐 일자리를 추가 할 것으로 예상한다고 밝혔다.

 

The deal values Kansas City Southern at $275 per share, which represents a significant premium to Friday's closing price of $224. Kansas City Southern shareholders will receive 0.489 shares of Canadian Pacific stock and $90 cash as part of the deal, and they will control roughly 25% of the combined company.

 

이번 거래의 가치는 캔자스 시티 서던 (Kansas City Southern) 주당 275 달러로, 금요일 종가 인 224 달러에 비해 상당한 프리미엄을 나타냅니다. Kansas City Southern 주주는 거래의 일환으로 캐나다 태평양 주식 0.489 주와 현금 90 달러를 받게되며 합병 회사의 약 25 %를 지배하게됩니다.

 

The railroads said this deal is timed well because Mexico, the United States and Canada agreed to a new regional trade pact last year that is expected to boost trade and investment across North America.

 

철도는 멕시코, 미국, 캐나다가 작년에 북미 전역의 무역과 투자를 촉진 할 것으로 예상되는 새로운 지역 무역 협정에 동의했기 때문에이 거래가시기 적절하다고 말했다.

 

Officials said Kansas City Southern's base in Kansas City, Missouri, would become Canadian Pacific Kansas City's new U.S. headquarters after the deal but Canadian Pacific's current U.S. headquarters in Minneapolis and St. Paul, Minnesota, will remain an important base of operations for the company.

 

관리들은 미주리 주 캔자스 시티에있는 캔자스 시티 서던의 기지가 거래 후 캐나다 태평양 캔자스 시티의 새로운 미국 본사가 될 것이지만, 캐나다 태평양의 현재 미네아폴리스에있는 미국 본사와 미네소타 주 세인트 폴은 회사 운영의 중요한 기지가 될 것이라고 말했다.

 

 

www.marketbeat.com/articles/big-railroad-deal-seen-more-likely-to-gain-regulators-ok-2021-03-22/

Big railroad deal seen more likely to gain regulators' OK